game2報導 / 今天早上,網龍發佈公告,稱百度已就網龍向百度出售其持有的91無線網路有限公司全部股權訂立諒解備忘錄,百度將出資19億美元收購91無線已發行的全部股本。消息傳來,更多的媒體關注的是收購91對百度來說意味著什麼,百度弄出國內最大規模的互聯網公司並購案。但對網龍而言,網龍為何要賣91?這卻是一個有待思考的問題。
從收購價:19億美元上,我們可以讀出2點含義:
1)91很值錢,同樣是分發管道,91價值19億美元、而豌豆莢據說只價值1.6億美元、而某家刷機量很大的管道公司價值僅1600萬美元,同樣在做平臺,因為業務形態的不同,對使用者的掌控力不同,價值差距懸殊,貴,很重要的原因是91作為下載市場模式主流、也是行業公認的一個山頭。
2)91很賺錢,要撐起估值你至少需要流水,多少需要一些利潤,要支撐19億美元的估值,game2認為91可能收購的市盈率是按20-30倍來計算,這意味著91可能月利潤就要到3500-5000萬人民幣。假如91利潤目前還不高,那麼百度給的市盈率則會更高比如到40-50倍,給高市盈率一定是看到了91目前收入增長率很高、且未來會繼續保持可觀的增長,91即使現在還不夠賺錢但未來百度認為一定能很賺錢。
91既然價值19億(這個數位有點蹊蹺,為啥是倒掛),這個賣價確實很有吸引力,但網龍為什麼不自己留著獨自成為移動互聯網一霸?這是所有人都存在的疑問號。
為什麼要賣?競爭格局改變
首先要瞭解91是怎樣的產品,game2認為它是在國內移動互聯網前夜、抓住iOS使用者強需求誕生的產品,91助手搶佔了先機,在不犯低級錯誤的情況下這個先機等於5年的順利發展,結果也是如此,91手機助手2008年到2012年這5年取得了極大的成功。這個成功的背後是,91手機助手的在越獄市場的對手相對有限、且對手實力較弱,即使騰訊、360等互聯網上市公司時不時來91挖挖人製造點麻煩、團隊偶爾出走若干人,但結果依舊在可控範圍內,過去的5年真正能與91正面抗衡的對手一直都不存在。
而到了2012年,360手機助手開始發力2013年徹底崛起,市場格局出現了急劇的變化,91未來5年對手換人了,競爭對手由屌絲創業公司換為了高富帥的上市公司。而這個新的戰局開打之後,大移動平臺之間呈現膠著的態勢。91雖然扼住了iOS破解市場,但在增長更加迅猛的android市場,有360手機助手、百度、阿裡巴巴、還有幾億使用者的騰訊微信墊後、甚至小米都可稱之為不大不小的對手,這未來的戰況比的是耐力、拼的是綜合能力,小聰明已經無用。
與其被蠶食 不如立刻涅槃
360、百度、騰訊、阿裡巴巴都有PC平臺巨大的流量優勢,在移動端360有手機助手這個王牌、且有PC平臺360殺毒、瀏覽器、搜索等撐腰,百度有搜索、地圖、貼吧、網盟、視頻,騰訊有微信、QQ、QQ空間等一大把的產品,阿裡也是類似的情況,從生態鏈來比較,360、百度、阿裡、騰訊都建立了非常複雜而健壯的生態系統,這些巨頭做的是線民的線上生活,而91相做的是相對單一的移動互聯網下載和增值服務,網龍在PC端遠無法與這些平臺比擬資源。因此,在長期的戰鬥下,91雖然依舊有可能繼續增長、但長期看是被巨頭蠶食的物件,巨頭所擁有的手段就是現在已經積累的各種互聯網服務、和囤積的使用者。
91現在處於移動互聯網的高點,但這個高點主要價值在iOS破解市場、android已被360超越,而巨頭發展方式是全平臺、全業務線開打,91相對這些公司來講優勢是聚焦、劣勢就是缺乏外力的支援。因此,在微信尚未商業化的當下、百度提出19億美元並購就變成了可以接受的方式,與其在未來5年面臨巨頭的蠶食,不如立刻涅槃吸納新的資源與巨頭形成合力,把自己的山頭做的更加鬧靠,91這樣的選擇可以說是明智。
<p>91從目前的行業位置來看,是行業領先的地位,但長期看因為母公司網龍從事遊戲業存在的局限性,導致91在移動端是孤軍奮戰的結果,如果91自己足夠強那麼能成為一霸,但如果未來輸贏的關鍵是綜合實力,那麼91多少有一些短板。暫時的領先並不能代表長期的優勢,在網游市場,已經有盛大遊戲這樣從行業第一掉到第四的先例,在遊戲業騰訊趕超的重要原因就是這些外部的資源、使用者資源,91加入百度一派對91自身的發展更為有利,而百度也終於收穫了一張移動互聯網的王牌。
91賣身,對網龍而言從價格看是筆好買賣,但還有多少未來可以出售?下一個10年沒有了91的網龍做什麼呢?
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