馬雲新征途:或邀中投入股阿裡巴巴

  阿裡巴巴眼下有意接受中投、淡馬錫等主權財富基金投資,以完成回購。馬雲強調,將確保集團管理權,以便未來管理層掌控公司

  與雅虎簽訂回購協定,阿裡巴巴集團(下稱“阿裡巴巴”)此前的“長征計畫”宣告階段成功後,集團主席和首席執行官馬雲仍有新的征途。阿裡巴巴眼下有意接受中投、淡馬錫等主權財富基金投資,以完成回購。馬雲強調,將確保集團管理權,以便未來管理層掌控公司。

  上週四,馬雲現身北京凱悅酒店。目擊者稱,在電梯裡,他沉默未語。這家酒店裡有一間為一個有數十位國內知名企業家的俱樂部組織常備的辦公室。

  知情人士說,馬雲近期常在北京。這次,阿裡巴巴CFO蔡崇信與他一同出現,人們猜測,蔡此番來京可能是與潛在的投資者商談入股阿裡巴巴事宜。

  馬雲剛剛經歷了一次重大勝利:與雅虎簽訂了股權回購協定,阿裡巴巴管理層得以收回第一大股東地位並確保名義與實際的控制權。

  此後,阿裡巴巴將踏上另一條征程——集團整體上市。

  去年,淘寶系拆分,其B2C業務更為明晰合理。上週五,阿裡巴巴B2B公司正式停止交易,私有化完成,它將回歸集團,阿裡巴巴的“ONE COMPANY”策略又有了重大實質性進展。今年初,阿裡巴巴內部就提出這一計畫,馬雲說,阿裡巴巴將統一融合內外業務生態及管理體系。

  但他及其同僚們還需要為此打下基礎,引入新的投資者,為回購股權提供資金支援。按照初期回購10%~20%計,其將準備約71億美元的資金。

  根據雅虎2012年2月所發佈的年報,截至2011年9月30日,阿裡巴巴流動資產為34億美元,該財年總營收23.4億美元,淨利潤2.7億美元。何況,阿裡巴巴B2B公司私有化要花去30億美元。

  當天,馬雲意外地接受了彭博和《華爾街日報》的採訪,他首度明確說,阿裡巴巴願意接受中國投資集團和淡馬錫控股等主權財富基金的投資。

  淡馬錫目前已是阿裡巴巴股東。去年9月,在阿裡巴巴內部代號“黎明計畫”的融資案中,它與DST、銀湖資本等一起憑藉16億美元得到了共計5%的股權。

  此前,知情人士告訴《第一財經日報(微博)》,阿裡巴巴的確已在與中投接觸。與淡馬錫、DST、銀湖等一樣,它將被要求將投票權交予阿裡巴巴管理層,以保證管理層投票權一直超過50%,“以後引入新的股東也都會有此要求。”

  馬雲說,如今阿裡巴巴需要有實力的財團的支援,但他首先要確保的是公司的管理權。他不希望看到另一家像雅虎這樣把持過多公司股權的巨頭進來,這將保證5年或者10年之後,阿裡巴巴的下一代領導人不會過多地承受來自股東的壓力。

  在馬雲領袖時代之後,阿裡巴巴需要更多可控的規則化制度來維繫龐大生態的飛速發展。

  這項工作將與阿裡巴巴IPO並行。馬雲說,阿裡巴巴可能在未來5年內IPO,但尚未確定上市地點。此前與雅虎達成的協議中約定,阿裡巴巴未來將在中國香港或美國上市,特殊情況下可于A股上市。

  此前,雅虎曾對阿裡巴巴IPO提出激勵,若時間點在2015年底之前,阿裡巴巴有權在IPO之時回購雅虎所持其剩餘股份中的一半,即該集團10%的股份。

  馬雲說現在談上市還太早。但不少電商業內及資本界人士認為,阿裡巴巴2015年前上市的可能性將很大。

  他們也有著足夠雄厚的底氣。目前,阿裡巴巴旗下分拆的各項業務發展頗為良好。馬雲預計,淘寶和天貓商城今年的交易額將超過1萬億元。

  蔡崇信上周也對外披露,淘寶和天貓商城去年的總營收為18億美元,今年將繼續強勁增長。他強調,淘寶和天貓商城的利潤率都超過了50%。這是讓整個業界垂涎的業績,多數中國電商企業利潤率僅為個位數。可對比的是,正衝刺IPO的京東商城去年整體毛利率不過5.5%,且虧損約13億元。

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