網易高管解讀財報:手遊成公司創收主力

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網易今天公佈瞭截止到2015年12月31日的第四季度及2015財務年度未經審計財務業績。財報顯示,網易2015年第四季度凈收入79.03億元人民幣(12.20億美元),同比增長128.2%;凈利潤為21.64億元人民幣(3.34億美元),同比增長70.3%。

財報發佈後,網易CEO丁磊及CFO蔡安活等出席瞭隨後舉行的財報電話會議,解讀財報要點,並回答分析師提問。

以下是分析是問答環節主要內容:

高盛分析師:第一個問題關於移動端遊戲,公司的《夢幻西遊》和《大話西遊》手遊是否正在面對更為具有挑戰性的市場競爭?這兩款遊戲的用戶參與度和營收轉化情況如何?第二個問題,公司正在研發和已經發佈的遊戲當中,哪款遊戲在未來一年中可能成下一個爆款?

蔡安活:移動端遊戲市場的競爭越來越激烈,但公司依然堅信開發優質的產品和關註用戶體驗是最為有意義的事情。這兩款手遊產品自發佈以來一直表現非常不錯,用戶參與度非常好,也在第四季對營收貢獻很大。我們對這兩款遊戲的未來表現也充滿信心。

另外,公司在四季度保持瞭新遊戲,尤其是手遊發佈數量增長的勢頭。截止去年四季度公司一共發佈瞭80多款手遊,而在三季度的時候,手遊數量隻有50幾款。今年會有更多的手遊面市,包括《Raven:掠奪者》,《夢幻西遊無雙版》和《新倩女幽魂》的手遊版本。公司也在關註今年的市場,我們認為暴雪開發的射擊遊戲《守望先鋒》會有不錯的市場潛力。

高盛分析師:去年四季度手遊貢獻的營收比例有多大?另外,上季度公司跨境電商對營收增長貢獻很大,網易會否將考拉的業績獨立披露?我註意到公司電商,電郵和其他幾個業務的毛利率在四季度環比提高瞭6個百分點,未來會有怎樣的變化趨勢?

蔡安活:四季度手遊貢獻的營收比例是57%。過去幾個季度,電商業務表現都不錯,營收轉化也很高,公司會繼續關註這個業務的增長來確定是否進行披露。毛利率增長的原因之一是經營杠桿,另外去年三季度一次性確認的版權費用造成瞭三季度毛利率的下降,所以四季度有回升。

美銀美林分析師梁偉亮(Eddie Leung):公司四季度的廣告業務出現瞭加速增長,原因是什麼?未來幾個季度表現將會如何?一季度會否仍然是淡季?

丁磊:公司在新聞客戶端,雲音樂和有道詞典等移動端產品上投入大量的資源去開發新版本和推廣,而這些產品的品質一直非常好,穩定,我們的廣告主也一直認可這些高品質的用戶平臺,這是廣告增收的一個原因。另外,公司整個團隊在廣告零售方面付出瞭很大的努力。

公司將繼續在移動端業務的發展,非遊戲移動app的發展,今年我們已經做好瞭計劃,希望這些產品能夠更上一層樓。新聞客戶端和雲音樂增長都非常快,產品功能層面有很多創新,用戶很滿意,我們充滿信心。

瑞士信貸分析師David Hao:公司去年12月宣佈影遊結合的戰略,目前進展如何?另外,今年這部分業務在營收和利潤方面會否看到比較明顯的貢獻?

丁磊:公司的遊戲開發在過去15年裡面取得瞭很大的成功,這些IP是公司非常重要的資產,很多用戶也希望這些IP可以變成電影或者電視連續劇,公司會在今明兩年在這些方面進行投資。希望這個形式和內容的拓展對我們的遊戲業務起到積極和正向的作用。今年公司比較成功的案例是電影《功夫熊貓》和網易《功夫熊貓》官方遊戲的互動,很多消費者都認同網易這款遊戲的制作方式和宣傳方法。

摩根大通分析師Vivian Hao:我的問題關於網易新聞客戶端的變現計劃,公司如何看待這個領域的競爭,因為今日頭條和騰訊新聞客戶端也做得挺不錯。對於新聞客戶端類的產品,今年的營收轉化率是否會有比較大的提升?

丁磊:這個市場上不止網易一傢公司有新聞類的app,就像你講的,還有騰訊和今日頭條,但每傢產品都有其差異性。比如,網易新聞的定位是有態度,啟發用戶的獨立思考,很多用戶可以在網易新聞中看到更有獨立見解的內容;另外,我們有獨一無二的跟帖優勢,在其他平臺上看不到更好玩或者更有啟發性的新聞後跟帖,我們在這方面更競爭對手相比是遙遙領先的。網易今年非常重視新聞客戶端的直播,包括文字直播和視頻直播,這種創新取得的效果也非常好。營銷方面,公司也會花大資金來推廣新聞app。技術方面,我們的個性化閱讀服務也是非常不錯的。

相信今年和未來,我們在市場上還將繼續保持鮮明的,獨特的產品定位和領先位置。今年是中國體育一個重要的年度,我們已經投入瞭大量的資源來采購獨傢的體育內容。今日頭條在這個方面很少有投資。對於網易新聞客戶端未來保持增長和受歡迎的定位,我們很有信心。

花旗集團分析師:四季度公司移動端廣告營收對整體廣告營收的貢獻比例有多大?另外,公司如何展望PC端遊戲未來的發現?《夢幻西遊》端遊的潛力如何?

丁磊:《夢幻西遊》端遊依然保持著非常好的增長勢頭,其增長會受到手遊的影響,但是不是特別明顯,不需要過度的擔心。公司在今年一季度末會推出PC版的其他遊戲,我們在PC端遊戲的研發沒有停止和放棄,還是會有比較創新的產品發佈。

蔡安活:移動端廣告營收對整體廣告營收的貢獻比例仍然有兩位數,過去幾個季度也是一樣,移動端廣告對廣告主的吸引力正在增加。

中金公司分析師Natalie Wu:公司應收賬款在去年二季度和四季度有很大的增長,原因是什麼?另外,今年什麼樣的遊戲將成為公司的爆款?公司今年在戰略方面會不會有新的舉措?比如會否在虛擬現實技術方面有什麼進展?

丁磊:公司經營遊戲產品的過程中,最重要是通過創新來滿足用戶的需求,當然像《夢幻西遊》和《大話西遊》取得如此的成功,完全是因為消費者對我們產品的認同,也和我們團隊的努力創新和精心耕耘分不開的。未來公司計劃發佈的產品中,網易會秉承這樣的品質已經創新來滿足消費者的需要。我們把每一個推出的作品都當作前面提到的兩款遊戲一樣,認真對待消費者的意見,相信會有更多的用戶認同我們的產品和品牌。

蔡安活:從去年二季度開始,公司的應收賬款餘額一直呈現增長的趨勢,主要原因是手遊應收賬款餘額的增長,這也與公司移動端遊戲營收的增長有關。

天灝資本分析師侯曉天:一般而言,三季度的互聯網廣告營收增長是最大的,而網易是二季度與三季度增長速度差不多,而四季度有非常大的增長,這是不是公司特殊的淡旺季增長規律?是不是公司廣告營收增長趨勢的常態?另外,公司廣告營收增長最快的行業是什麼?還有,易信的下載增長很快,公司如何利用易信的增長來提高業績?

丁磊:最重要的是,媒體不單單是PC,還有移動端。我們的郵箱和詞典產品在市場上是遙遙領先的,雲音樂也擁有瞭很多高端用戶。這些媒介資源和價值獲得瞭廣告主的認同,另外,我們銷售團隊也起到瞭很大的作用。根據以往的經驗,四季度的廣告營收和三季度應該差不多,但是去年四季度的高速增長是因為經過多年的經營,公司這些媒介的價值正在被逐漸挖掘和認同,這是最關鍵的原因。

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