投資機構研報IDG:25傢已投獨角獸未上市

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在風雲變幻的中國創投界,能活躍10年的機構並不多,紅杉資本中國基金(下稱“紅杉資本”)算是其中之一,而昔日如雷貫耳的KPCB、軟銀中國等已經漸漸沒有瞭聲音。

對國內99%以上的創投機構而言,其成立時間都尚不足10年,如果再將時間線拉長至20年,依然還活躍在一線的基金,則非IDG資本莫屬,隻是以往一傢獨大的日子早已經一去不復返。

根據IT桔子數據顯示,2015年全年,在國內已公開的投資項目中,IDG以132次投資排名第一,經緯中國以121次投資緊隨其後,紅杉資本中國和真格基金以106個左右投資項目並列第三。

騰訊科技根據公開資料,詳細梳理瞭IDG的發展歷史、投資業績、投資方向和規劃,方便業界瞭解。

23年成績單:曾投出騰訊百度和小米

美國國際數據集團(International Data Group, IDG)是全世界最大的信息技術出版、研究、會展與風險投資公司。 IDG集團公司創建於1964年,總部設在美國波士頓。

1991年,曾在美國任媒體記者的熊曉鴿進入IDG工作。1993年,熊曉鴿協助IDG創始人兼董事長麥戈文在中國創立太平洋風險技術基金,後更名為“IDG資本”,熊曉鴿本人也成為IDG大中華區董事長。

IDG資本是最早進入中國的國際投資機構之一,成立至今,IDG已投資450傢中小創業企業,其中包括騰訊、百度、小米、搜狐和攜程等,目前上市或成功退出超過100傢企業。

IDG曾因準確投中瞭張朝陽、李彥宏等人而聲名鵲起,熊曉鴿也成為投資界大佬。在相當長的一段時間內,IDG在行業裡的名聲就等同於VC。

直到2005年以後,紅杉、經緯等投資機構相繼崛起,才打破瞭IDG一傢獨大的局面。而IDG最為之驕傲的投資案例,也大都在2005年之前投資。

最近十年,IDG所投資的企業中,成功退出的也超過45傢,包括暴風科技、91無線、漢庭、奇虎360、宜人貸、網龍、烏鎮、康輝醫療、銳迪科微電子(RDA)、山東泰邦、天創鞋業、Moncler和Funzio等。

IDG方面表示,目前所投的尚未上市或並購的項目中,有超過25傢公司估值超過10億美元,其中包括小米科技、宜信、玖富金融、金山雲、豬八戒網和中糧我買網等。

A輪占一半 去年最愛投電商

騰訊科技統計發現,IDG以投資A輪為主,其次是B輪,之後是天使輪和C輪,D輪即以後的投資最少。其中,A輪占比近50%,B輪占比近25%,天使輪占比近16%,C輪占比約6%,D輪及以後占比約3%。

在IDG去年的132次投資中,電子商務以27次投資次數排名第一,占比超過20%。生活服務以18次投資次數緊隨其後,而金融科技和企業服務兩大方向的投資次數也都在15次左右。

與以往大傢想象中的淘寶、京東等大而全的電商平臺不同的是,IDG去年在電商領域的投資主要集中在垂直電商和跨境電商。

其中,垂直電商以及移動電商方面的投資包括找鋼網、找塑料網、品材網、西域機電、妮趣化妝品、柯瑪妮克女鞋、水果拼單平臺拼好貨、輕生活衛生巾、母嬰特賣平臺貝貝網、B2B電商平臺鏈尚網等。

在跨境電商方面,IDG的投資包括代購APP街蜜、海外C2C平臺5miles、專註國際物流的咖狗網和奧林科技、中國銷往歐美的母嬰用品平臺PatPat等。

實際上,外界普遍認為,相比過去無與倫比的輝煌,IDG此前可以說算得上是錯失瞭電商大潮。與之相比,紅杉此前在電商領域卻收獲瞭巨額回報。

在京東、唯品會 、聚美優品、樂蜂網、大眾點評、美團網、趕集網、餓瞭麼等公司巨額融資、並購或上市的背後,都有紅杉的身影。可以說,僅僅是電商這一行業,就已經讓紅杉賺足瞭眼球。而上述公司的成長IDG都未能參與其中。

熊曉鴿此前也坦誠,後悔IDG當年錯過瞭電商領域最大的黑馬阿裡巴巴。

下註近40傢科技金融公司

最近幾年,IDG還在科技領域投金融資瞭眾多公司。其中,宜信、玖富金融、挖財網和銅板街等企業都已成長為獨角獸或準獨角獸公司。

據悉,在科技金融領域,IDG不是下註金額最大的,但卻是投資企業數最多的一傢。紅杉在科技金融領域投資瞭25-30傢企業,經緯中國在這一領域投資瞭20傢左右,而IDG在這一領域則足足下註瞭近40傢企業。

IDG在科技金融領域下註如此多的公司,其實在賭兩點:“去監管化”和“去中心化”。

一方面,一直以來中國的金融監管都十分嚴苛,但在近兩年,去監管化的趨勢已非常明顯。但凡一個行業在進行改革,進入變化最劇烈的時期,就一定會有大機會的到來。

另一方面,互聯網和移動互聯網的出現,使得傳統金融行業效率提到很大提升。傳統銀行在整個金融體系中占90%以上的體量,過去人們存款或貸款主要就通過銀行,而科技金融則有可能改變這一中心化的局面。

除此之外,金融是個十分龐大的領域,整個金融行業的規模高達百萬億,甚至在每一個極其細分的小行業,都是上萬億的市場規模。

在外界看來,IDG在同一個領域下註如此多的公司,必定是沖著買“賽道”而來。

但在IDG自己看來,這一邏輯並不成立。IDG方面認為,如果多傢公司做同樣的業務,他們不會都投,一定會隻選擇其中一傢。

在IDG所投資的近40傢科技金融公司中,目前順利拿到B輪融資的公司超過15傢,估值多在1億美元以上,其表現超過行業整體水平。

押註的“90後”公司很多已轉型

臉萌CEO郭列、伏牛堂CEO張天一、銳波CEO孫宇晨、一起唱CEO尹桑和,是2014年 IDG 資本主推的四位90後創業者, 彼時的IDG創始合夥人李豐四處為他們站臺。

IDG資本合夥人熊曉鴿也表達瞭對90後的偏愛,他認為,“90後”裡會出下一代的馬雲、馬化騰。

2014年8月,IDG正式設立瞭“90後基金”,這隻總規模1億美元的基金主要用於年輕創業者,上述四位創業者當時所獲得的融資幾乎都來自於這支基金。

除瞭他們以外,追夢網、Teambition、Segment Fault、Sobrr、暖暖、時光校園、V視頻、雲申科技、POI、為藝、易露營、Bilibili和量子科技等20多傢也獲得瞭來自“90後基金”的投資。

今年2月3日,90後創業明星、一起唱CEO尹桑發表內部信宣佈融資失敗公司停擺。

實際上,因為各種各樣的原因,IDG所投資的“90後”所創辦的公司目前多傢已轉型,不過直接倒閉的仍然是極少數。

例如,孫宇晨此前從事科技金融,現在已轉型做陪我APP,陪我在2015年底完成由信中利領投的6000玩人民幣融資;郭列新做的Faceu應用此前也再次登頂蘋果App Store;V視頻已更名為Insta360,轉型做全景相機,最近完成瞭億元級別的B輪融資,IDG和李豐新創辦的峰瑞資本均有參與。

即便多數企業都以不同的方式暫時生存瞭下來,甚至發展很順利,但整體而言,這批“90後”所經營的企業仍然缺乏明星公司。

究其原因,這或許的確與太過年輕缺乏經驗有關。“真正創業成功的大部分是年齡在30歲到38歲之間,很多90後基本什麼都不懂。”賽富基金創始合夥人閻焱認為,90後創業不靠譜,唯一做得好的可能是手遊領域,因為70後、80後都不玩。

實際上,放眼全國,目前極其成功的90後創業者的確太少。曾紅極一時,由真格基金創始合夥人徐小平投資並為之站臺的90後創業者馬佳佳,如今也早已項目失敗,其本人也幾乎被外界遺忘。

投資界“黃埔軍校”?

提到IDG,就不得不說IDG過往的舊將們。在最近的三年時間裡,從IDG離職的投資人創辦瞭多傢創投機構。

2013年底,張震、高翔和嶽斌,兩位合夥人一位副總裁,三人一起選擇從IDG單飛,離職創辦瞭高榕資本。

在此之前,他們三人曾在IDG投資與管理的項目包括小米科技、91助手、3G門戶、土豆、暴風影音、蘑菇街、雲測網絡等。

提及IDG,高翔表示,這是個很好的平臺,給瞭年輕人很多的機會,否則也不會在這麼年輕的時候就做到合夥人的位置。

目前,高榕資本已投資數十傢企業,其中包括蘑菇街和愛屋吉屋等。

2014年1月,IDG合夥人毛丞宇也選擇瞭單飛,並創立瞭雲啟創投,這是一傢專註於移動互聯網、智能硬件、互聯網金融和企業間交易服務(B2B)等領域的早、中期投資的創投基金,目前已投資20多傢企業。毛丞宇此前在IDG工作15年,領導和參與瞭天鴿、土豆網、好耶廣告、攜程、如傢連鎖等多個項目的投資和退出。

此外,IDG另一位合夥人餘征坤也選擇離職,並創辦瞭專業型醫療基金——濟峰資本。餘征坤在IDG參與和主導瞭多個醫療和新媒體等領域的投資。

而最引起轟動的,當屬2015年夏天,另一位合夥人李豐的離職。要知道,在整個2014年和2015年,李豐在創投界的知名度幾乎呈直線上升,外界甚至一度將李豐視作IDG接班人一般的存在。

在IDG期間,李豐被委以重任,主要側重於教育消費領域及TMT相關領域的投資,而IDG成立的那支廣為人知的“90後基金”,也一直由李豐出面投資並為其站臺。

在離職之後,李豐很快成立瞭FreesFund峰瑞資本,目前已投資20多傢企業,其中還包括李豐曾在IDG時所主導投資的三隻松鼠。

今年主投三大方向

今年3月27日,在2016「IDG VIEW」大會上,熊曉鴿宣佈瞭IDG2016年投資三大戰略方向:人工智能、消費升級、泛娛樂投資。

接著,IDG資本合夥人李驍軍、主投電商行業的IDG資本副總裁兼杭州辦公室負責人樓軍、主投泛娛樂行業的IDG資本副總裁童晨,分別就三大行業的投資側重點做瞭詳細介紹。

一、人工智能。IDG資本合夥人李驍軍認為,當前人工智能大發展的條件已經基本成熟:1、硬件已經達到基本要求;2、算法得到很大提高;3、數據分析已經成為可能。當前人工智能正處於爆發初期,未來在各個行業都會有非常令我們激動人心的應用。

二、消費升級。IDG資本副總裁兼杭州辦公室負責人樓軍表示,IDG在消費升級方面主要投資以下三類公司:第一,移動電商;第二,消費升級;第三,新的生活方式。

三、泛娛樂投資。IDG資本副總裁童晨表示,除瞭衣食住行的消費,在大眾娛樂上同樣迎來瞭消費升級。總體來看,娛樂的變化有兩條主線,一條是方式,一條是內容。童晨表示,接下來IDG將重點關註內容的新制作和新傳播方式,新的設備工具和移動端的新渠道。

from:騰訊科技

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