完美Q1財報會:笑傲、魔力寶貝手遊開發中


北京時間5月20日上午消息,完美世界((Nasdaq:PWRD)今天發佈瞭截至3月31日的2014財年第一季度未經審計財報。報告顯示,完美世界第一季度總營收為人民幣8.911億元(約合1.433億美元),上一季度為人民幣9.143億元,去年同期為人民幣6.181億元;歸屬於公司股東的凈利潤 為人民幣2.012億元(約合3240萬美元),低於上一季度的人民幣2.098億元,比去年同期的人民幣1.310億元增長54%。

財報發佈後,完美世界CEO蕭泓、CFO劉永基及副總裁王巍巍等高管出席電話會議,解讀財報要點,並回答分析師提問。

以下是分析是問答環節主要內容:

麥格理分析師George Meng:公司《魔力寶貝》手遊表現不錯,但這款遊戲的PC端遊在國內運營已經超過十年,而且《魔力寶貝II》表現不佳,所以請管理層對《魔力寶貝》手遊表現做一下預測,並且和公司其他手遊作以比較。另外,除瞭基於金庸(Louis Cha)先生作品開發的手遊,公司認為哪些其他著作權類型的手遊更有價值?

蕭泓:《魔力寶貝》推出時間是比較長,但其實有關金庸先生作品題材的遊戲推出也很久瞭。公司認為,市場上受到玩傢喜愛的著名遊戲題材通常經久不衰。選擇開發《魔力寶貝》手遊是因為公司仍然認為它對中國年輕一代的遊戲玩傢有吸引力,可以保證的是,雖然我們尊重著作權擁有者SQUARE ENIX對這款遊戲的解釋,但它絕對是完美世界的一款新遊戲。

未來公司選擇的遊戲著作權必須是成熟的,在中國市場知名的,但同樣能持續受到遊戲玩傢歡迎的題材。

麥格理分析師George Meng:公司可否對主機遊戲未來市場進行一下預測?在遊戲開發和運營方面,主機遊戲與PC端遊戲和手遊哪個更為類似?

蕭泓:主機遊戲比PC端大型多人在線角色扮演遊戲(MMORPG)在開發,技術和畫面方面更為復雜。公司會利用在MMORPG方面的經驗,在這一新的領域進行開拓。這一領域的投資將是長期的,不像手遊,幾個月就可以見到結果。公司會持續在主機遊戲領域的投資。

至於互聯網時代的主機遊戲與傳統主機遊戲的區別在於,加入在線元素的主機遊戲可以實現多個玩傢的同時在線遊戲,這是最根本的不同。公司正利用這一特點進行研發,而完美世界的實力也在於多人遊戲的研發。

麥格理分析師George Meng:目前市場上有很多智能電視和智能電視盒產品,可否認為主機遊戲的分發和手遊的分發將會是類似的?

蕭泓:目前很難預測,但是最終還會是有一個最大的區別,那就是無論是PC端遊戲還是手遊,推廣都是通過網站的,而電視遊戲和機頂盒遊戲是通過銷售硬件來實現分發的。公司正在於合作夥伴研究合適的分發方式。

美銀美林分析師梁偉亮(Eddie Leung):第一個問題,公司最近投資瞭盛大遊戲,此次投資會對公司產生怎樣的協同作用?還是更多的是財務投資?公司未來投資的領域會有哪些?第二個問題,公司歷史上的利潤率,因為新遊戲的推出,曾有過波動,今年的利潤率會否出現同樣的波動?

劉永基:完美世界最近參與瞭盛大遊戲的私有化交易,以1億美元現金收購盛大遊戲5%左右的股份。目前這個階段,公司仍然是投資財團中的一個財務投資者。公司的PWIN全球投資計劃主要投資於PC端遊戲和手遊的開發公司,目的是投資於高質量的遊戲來豐富公司產品的組合。

利潤率方面,新遊戲的推出會導致營銷費用的增加,今年會發佈多款PC端遊和手遊,尤其是《射雕英雄傳》的發佈,估計會有比較大的費用支出,每季度的利潤率會有波動。(天恒)

中金公司分析師Natalie Wu:公司一季度雖然沒有發佈新的PC端遊戲資料片,但是依然取得瞭不錯的營收增長,那麼可否介紹一下公司手遊對營收的貢獻?可否介紹手遊《神魔大陸》的最新情況,是不是已經開始瞭測試?

蕭泓:《神魔大陸》已經開始測試,公司一季度手遊對營收貢獻很大,超過15%,預計未來每季都會有增加。下面公司還有其他手遊要 推向市場,比如《魔力寶貝》,休閑遊戲《TOUCH辣舞》,還有今年晚些時候的《笑傲江湖3D手遊》。這些隻是目前正在研發的產品,團隊還會開發其他產 品。公司正在爭取獲得更多的手遊市場份額。

中金公司分析師Natalie Wu:可否認為公司手遊業務的毛利率大約為50%,而PC端遊戲的毛利率為75%?另外,可否預測一下今年實際稅率的趨勢?

劉永基:手遊業務的毛利率大約為40%-50%,PC端遊戲的毛利率為75%-80%是合理的。今年實際稅率在16%-18%。

86證券分析師尼克?寧(Nick Ning):公司的一些競爭對手正在向手遊開發投入更多資源,完美世界今年和未來幾年投入手遊和PC端遊戲的資源占比是多少?另外,電視遊戲也是非常重要的戰略領域,在這個方面公司投入如何?

劉永基:第一,公司一直在尋找人才,第二,公司的團隊同時PC端遊戲和手遊,比如《笑傲江湖》。

86證券分析師尼克?寧(Nick Ning):公司研發團隊的架構似乎與競爭者不同,為什麼會有這樣的結構,未來有何變化?

蕭泓:公司確有自己的一套架構。無論開發什麼遊戲,需要的人才包括產品設計師,技術人員或者程序員和平面設計師。研發產品需要這 樣一群人,需要他們有遠見,有想象力,無論他們是在PC端,電視端還是移動端開發產品。不同架構都會有優點和缺點,未來會根據人才引進的實際情況進行靈活 調整。

瑞信分析師史傢龍(Jialong Shi):第一個問題,管理層可否估計一下中國電視遊戲市場的總體規模,這個市場何時能夠迎來大發展?完美世界今年將在這個領域投入多少?

蕭泓:電視遊戲的分發是通過硬件銷售實現的,微軟遊戲機開始在中國出貨之日,就是主機遊戲市場起飛之時。另外,當主要生產廠傢開始大量生產以遊戲為主要賣點的機頂盒時,電視遊戲市場也將迎來高速增長。

完美世界首先是一傢內容提供商,公司的專長可以應用於各種需要復雜開發能力的平臺,電視遊戲也是公司業務的一個拓展。此外,公司會隨著市場的變 化進行投資的調整,市場高速增長,公司的投入就會多一些,而市場增長放緩,公司也會降低投入。電視遊戲領域的投資不會是公司的全部,不過確實有幾個項目正 在進行之中。

瑞信分析師史傢龍(Jialong Shi):第二個問題,剛才提到瞭今年會發佈幾款新手遊,其中哪款遊戲可能負責《射雕英雄傳》的成功?

蕭泓:希望都可以很成功,每款遊戲都有亮點,想讓一款好遊戲取得巨大的成功,有時候需要一些運氣。

巴克萊資本分析師艾麗西亞·雅普(Alicia Yap):我的問題關於公司的利潤率趨勢。公司過去披露的利潤率時常有波動,原因是什麼?一季度19%的利潤率未來能否持續?

劉永基:每年一季度的營銷費用通常都比較低,由於節假日的原因,公司通常不會在一季度發佈新遊戲或者資料片,所以投入不多。此外,一季度的營銷費用比去年四季度低的原因是,一季度《射雕英雄傳》已經開始測試,並且貢獻瞭一部分營收。

一般費用及行政費用方面,去年四季度有C&C Media的減值,而一季度沒有繼續減值,所以一般費用及行政費用沒有增加。

巴克萊資本分析師艾麗西亞·雅普(Alicia Yap):微信遊戲平臺和其平臺上一些中端產品的發佈,還有其高端骨灰級遊戲產品的發佈計劃,對行業的整體競爭態勢有無影響?是否會帶走公司的一部分手遊玩傢?

蕭泓:公司無意評價競爭者的活動,公司認為,與成熟的北美和歐洲市場相比,中國手遊市場的分發非常分散,很多平臺通過各種渠道獲得用戶,這種態勢仍將繼續一段時間。公司的策略很簡單,和盡可能多的夥伴進行合作,向盡可能多的用戶推廣我們的產品和服務。

中銀國際香港分析師托馬斯·鐘(Thomas Chong):第一個問題關於公司二季度營收預測,可否提供PC端遊戲環比增長的數字和對二季度手遊增長的預測?第二個問題關於一季度同時在線人數(ACU)的減少,可否介紹一下《誅仙》,《完美世界》,《笑傲江湖》和《聖鬥士星矢》ACU都有怎樣的減少?

劉永基:二季度增長預計為0%到5%,此預期考慮瞭公司在中國運營的某些客戶端遊戲有望帶來的收入增長和公司移動遊戲的持續強勁 表現有望帶來的貢獻。一季度PC端遊戲有小幅下降,公司會在二季度增加商業化能力,預計0%-5%的增長基本來自於PC端,二季度《射雕英雄傳》的增長仍 將繼續。二季度公司沒有重要的手遊發佈,最重要的產品都將於三,四季度發佈。所以二季度的增長大部分來自於PC端遊戲,手遊貢獻很少。

一季度ACU減少的主要跟季節性有關,農歷新年和旅行都造成瞭ACU的減少。另外,公司嚴格的反欺詐措施也導致瞭《笑傲江湖》的一些ACU下降。

摩根士丹利分析師菲利普·萬(Philip Wang):季節性因素對PC端遊戲和手遊的影響有什麼不同?

蕭泓:公司還在研究移動端的趨勢,因為公司手遊的數量還不多,但是季節性因素對手遊的影響沒有對PC端遊戲影響的那麼大。玩傢旅行都會帶上手機,而不是帶著PC,帶筆記本電腦的也不多。公司還將繼續觀察手遊的表現來做判斷。

摩根士丹利分析師菲利普·萬(Philip Wang):公司PC端遊戲和手遊在研發成本和營銷費用方面有什麼不同?

蕭泓:手遊的開發成本更低,開發周期也短,使用周期也短一些。PC遊戲的門檻已經比較高,需要長期投資,更多人力,預算和營銷支出;如果是成功的,那麼使用周期也會更長。

公司認為未來五年,PC端遊戲,手遊和電視遊戲將分別占整個遊戲市場的三分之一,作為一傢內容提供商和遊戲發佈商,公司需要在各個領域發展,投資於所有領域。

渣打銀行分析師溫迪·黃(Wendy Huang):反欺詐措施對哪些遊戲造成瞭影響?二季度末的時候這些措施的影響會否消失?

劉永基:主要影響的是《笑傲江湖》,而且在一季度對其影響已經基本消化,二季度這款遊戲應該比較平穩的增長。

渣打銀行分析師溫迪·黃(Wendy Huang):剛才提到說手遊貢獻瞭15%的營收,所以大概1.34億元人民幣,如果這部分業務的毛利率是40%-50%,所以一季度在手遊上的支出是6000到7000萬元人民幣,我的計算準確嗎?

劉永基:是這樣的。

渣打銀行分析師溫迪·黃(Wendy Huang):公司一季度海外營收對總營收的貢獻有多少?季節性因素對二季度營收的預測有怎樣的影響?

劉永基:公司不對營收預測的細節做披露。

渣打銀行分析師溫迪·黃(Wendy Huang):公司二季度在海外市場有無預付授權費的營收?

劉永基:公司已經在很多地區開始獨立運營,比如香港,馬來西亞,泰國,日本和韓國。預計國外收入將比較穩定,來自於版權和預付費的營收不會有大的增加。

渣打銀行分析師溫迪·黃(Wendy Huang):所以長遠來看海外營收占總營收的比例會降低,對嗎?

劉永基:這個要視情況而定,因為還會繼續臺灣,俄羅斯和巴西出口新的遊戲。

from:sina

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