北京時間5月19日消息，據國外媒體報導，Facebook週五迎來了外界期待已久的首次公開招股(IPO)，但當天投資者對此反應平平並導致拋售股票的現象，迫使Facebook各承銷商緊急出手“救市”，以免Facebook股票在上市首日跌破發行價情況的發生。
外界此前預計，Facebook股票上市首日將一路高漲。而實際情況是，直到納斯達克市場週五交易結束前，Facebook各承銷商一直在為防止該股價跌破38美元發行價而使盡了各種招數。如果Facebook股價在上市首日跌破發行價，將使各承銷商處於非常尷尬的境地，尤其是此次IPO主角為Facebook，其社會影響力不可忽視。
好在各承銷商周五當天的努力最終取得了勝利。在納斯達克市場週五下午閉市時，Facebook收盤價為38.23美元，漲幅0.6%。 Facebook週五登陸納斯達克市場後，開盤價42.05美元，較發行價38美元上漲漲10.7%。隨後Facebook股票開始受到投資者冷遇。此外，當天納斯達克交易系統還出現故障，導致Facebook股票開盤時間推遲半個小時。
知情人士透露，由於外界期待的Facebook股價大漲並未變成現實，一些投資者開始賣出Facebook股票。正是在這個時候，Facebook各承銷商開始進行干預，以免該股價跌破發行價。在此過程中，Facebook主承銷商摩根士丹利(Morgan Stanley)成為“防守代理人”，即該投資銀行必須防止Facebook股價跌破發行價。為達到此目的，在Facebook股價出現下跌之勢後，摩根士丹利被迫出手購買Facebook股票。
穩定股價
Facebook此次IPO共有11家承銷商，其中摩根士丹利為主承銷商。知情人士稱，為防止Facebook股價週五當天跌破38美元的發行價，摩根士丹利被迫動用約6300萬股Facebook股票(以發行價為標準價值23億美元)的緊急儲備，目的是推動Facebook股價上漲，並將其維持在38美元的價位。這部分儲備，就是所謂的“超額配股權”(overallotment)。通常情況下，如果某個IPO取得成功，則承銷商將把超額配股權用於滿足投資者購買更多股票的需求。然而在Facebook的IPO中，承銷商的超額配股權卻被用來防止股價下滑。
承銷商在IPO中行使超額配股權的大致模式是：在某家公司進行IPO後的特定期限內，承銷商具有出售或購買超額股票的權力。如果市場需求很高，則承銷商將把這部分股票像其他股票一樣對外銷售。但如果股價下跌，則承銷商就能夠回購相應數量的股票，從而將股價固定在某個價位上。
事實上，在Facebook週五開盤後不久，該股價就開始出現下跌跡象。目前尚未清楚摩根士丹利究竟是在周五哪個時間段開始著手干預。但股票交易者表示，Facebook股價週五當天曾偶爾跌至38美元，但從未跌破該價位，這就意味著在周五Facebook股票交易的絕大多數時間中，摩根士丹利一直在幕後發力。
Facebook股價在上市首日的艱難遭遇，也說明了要維持投資市場的高預期值，將會遭遇多大的困難。美國投資銀行執行主管皮特·法爾維(Peter Falvey)對此表示：“此前外界對Facebook IPO的炒作過火，因此週五Facebook股票遇冷現像似乎已是不可避免。”
Facebook股價週五0.6%的漲幅，其表現遠不如其他曾融資50億美元公司在上市首日的相應情況。美國金融服務商Dealogic提供的數據顯示，United
Parcel Servic公司於1999年上市時，首日漲幅達36%。而去年上市的一些美國互聯網科技公司，如美國職業人士社交網站LinkedIn，其上市首日股價曾上漲兩倍多。但美國社交遊戲開發商Zynga去年12月進行IPO時，上市首日股價則下跌5%。
儘管如此，截至週五美國股市收盤時，Facebook市值將近1050億美元，使該公司一舉成為美國大型公司之一。以市值為標準，Facebook已超過惠普，並與百事可樂規模相當。
樂觀情緒
Facebook員工表示，在位於美國加州門洛帕克(Menlo
Park)的Facebook總部，該公司的氣氛很祥和。該公司CEO馬克·扎克伯格(Mark Zuckerberg)週五早上在總部遠程敲響了納斯達克市場開盤鐘聲，當時約有2000名Facebook員工圍繞在他周圍。
在Facebook首席運營官(COO)謝麗爾·桑德伯格(Sheryl Sandberg)的陪伴下，28歲的紮克伯格發表了講話：“上市是Facebook的一個里程碑事件。但值得指出的是，我們的使命並不是要成為一家上市公司，而是讓世界變得更開放，聯繫更為緊密。我們將繼續專注於做好各項工作並努力前行。”
Facebook上月表示，該公司今年第一季度的銷售額比去年第四季度有所下降，利潤也有所下滑，但營收比一年前同期有所增長。此前諸如通用汽車(GM)等廣告主已公開質疑Facebook廣告服務的功效性。另一方面，Facebook還必須處理好用戶隱私保護、移動服務增長戰略以及進入中國市場等事宜。
美國風險投資公司Canaan Partners總合夥人迪帕克·卡爾瑪(Deepak Kamra)表示：“Facebook發展前景看上去很不錯，但事情總在發生變化。各類服務平台呈現出'你方唱罷我登場'的格局。”
但無論如何，週五成為Facebook將大、小投資者匯集在一起的日子。在Facebook上市之前，一些投資者已在所謂的“二級”市場即非上市公司股票交易市場上購買了Facebook股權。部分此前已購買此類股票的投資者表示，對於Facebook週五股價的表現感到失望。
雖然一些機構投資者也對Facebook週五股價表現失望，但該公司的早期投資者，即相應風險投資公司卻掩飾不住心中的喜悅。美國風險投資公司Greylock曾於2006年向Facebook投資1200萬美元，當時該公司對Facebook的估值為5.25億美元。對於此次投資，當時外界指責Greylock這筆投資交易代價過高。如今Greylock的這筆投資已價值11.5億美元。
在Facebook此次IPO所發行所有股票中，主承銷商摩根士丹利負責其中38%的發行，摩根大通(JPMorgan
Chase)的相應比率為20%，高盛(Goldman Sachs)為15%。在Facebook支付給各承銷商的交易服務費用中，摩根士丹利將拿走其中大額部分，為1.75億美元以上。
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