每年,我都會和律師事務所Osborne Clarke舉行3或4次的午宴,屆時將有一些遊戲公司與金融投資者相聚于此,共同探討遊戲業務及投資難度。這並非一個推廣活動,而是旨在加深投資者與遊戲開發者之間的瞭解,以便他們在未來做出更棒的交易。
上周,我們探討了Zynga的IPO情形,以及其慘澹業績如何加劇了新興社交/移動遊戲公司的集資難度(在最後的民意調查中,我認為同比之前的18個月,移動/社交遊戲在歐洲市場接下來的18個月內將更難籌集到資金)。
總之,我希望Rovio不要進行公開募股(IPO),否則將會摧毀整個遊戲市場。
Rovio-IPO
Rovio的炒作幅度
Rovio是一家享譽盛名的遊戲公司,在找到一款能吸引上億使用者的遊戲品牌前,該公司經歷了多次失敗的反覆運算過程。現在,其核心遊戲《憤怒的小鳥》已擁有2億的MAU以及2000-3000萬的DAU。其周邊商品已遍佈各地。Rovio甚至宣佈了《憤怒的小鳥》與《星球大戰》的行銷合作。
我預計他們將在2013年進行IPO。
在我看來,與《星球大戰》的合作是Rovio為維護其影響力和關注度的一個招式。他們現在已經名利雙收,當我同遊戲行業外的人們談論時,他們都在討論“應制作下一款《憤怒的小鳥》”這種話題。
這正是問題的關鍵——遊戲行業不會再出現下一款《憤怒的小鳥》。甚至Rovio自己都無法制作出下一款《憤怒的小鳥》。也許更準確的說,他們知道開發出熱作的機會十分渺茫(注:大約是2%,如果按照他們過去製作50多款遊戲而僅發現1款成功之作的比例來看),同時還會危急他們正嘗試構造的產品(或許《Bad Piggies》會證明我的觀點是錯誤的)。
所以相對於採取創新手段,Rovio選擇繼續利用舊作獲利。幸好,他們在最鼎盛時期收穫了90%的利潤。
投資者的問題
鮮少有市場投資者真正瞭解遊戲行業。他們只知道整個遊戲行業瞬息萬變,Rovio在智慧手機平臺大獲成功。所以他們打算對《憤怒的小鳥》下手。
我預計他們會失望。如果Rovio在2013年進行IPO,那可能與其發展減緩有關。屆時,它將成為開發單一熱作,傾所有之力榨取其中利潤的公司。如果用不同行業作為類比,我們可以說Rovio是石油開採公司,而非石油勘探公司。最終它將面臨耗盡所有石油的困境。
可惜,有關Rovio的IPO炒作仍然十分熱門。如果Rovio付諸行動,即使後來成為衰退的公司,它仍能從原先成倍的增長速度中獲利。而當市場認清這一現狀時,該公司的市值將成倍縮水,股價也將隨之下跌。
不僅如此,投資者也會開始唱衰其前景,正如他們發現Zynga運營表現不濟時的反應一樣——“如果連Rovio公司都無法盈利,那我們對這些遊戲公司還能抱有什麼期望。”這樣,整個歐洲遊戲市場的投資熱將驟然降溫。
所以,Rovio,為了整個遊戲市場,請不要進行IPO。
如果Rovio還是上市了,而你的手機/平板/線上遊戲公司正在融資,那你無論如何都要馬上停手了。
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