經歷瞭2013手遊元年的爆發期,股價暴漲後的手遊公司也迎來瞭業績上實質性的考驗。8月8日,中青寶(300052,SZ)公佈瞭2014年半年度報告,報告稱上半年營業收入2億元,同比增長80%;實現利潤總額1620萬元,同比增長3%;凈利潤1910萬元,同比增長9%。
記者註意到,中青寶營業收入大增八成,凈利潤卻意外掉隊。此外,公司並購子公司上半年的凈利潤也出現大幅下降。
一位不具名的分析師對記者表示,盡管手機遊戲行業發展空間大,但就目前而言,市場仍不成熟,近來大熱的電視遊戲市場發展的情況亦是如此。
並購子公司中期凈利驟減
記者瞭解到,中青寶的戰略規劃是“四橫一縱”,即客戶端遊戲、網頁遊戲、手機遊戲、移動社交平臺四條橫向平行業務線,和海外業務這一縱向業務線。為實現這一戰略佈局,公司上半年已進行瞭一系列的資產並購。
今年4月,中青寶收購瞭上海美峰數碼科技有限公司49%股權(以下簡稱美峰數碼)、北京中科奧科技有限公司100%股權、江蘇名通信息科技有限公司100%股權,合計17.46億元。由於此前中青寶已持有美峰數碼51%股權,故重組完成後,上述3傢公司均將成為中青寶全資子公司。
大規模資產並購,對中青寶的資金鏈帶來一定的壓力,公開資料顯示,截至2014年6月30日,公司累計使用募集資金金額為6.73億元,公司募集資金餘額為9997萬元。8月8日,公司公告稱將使用部分閑置募集資金6000萬元暫時性補充流動資金。
對此,中青寶董秘李澤文對記者書面采訪回復稱,收購3傢公司主要是從“完善公司產業佈局需求”、“增強公司行業競爭力”、“增厚公司業績”、“形成業務閉合”等角度出發而進行的。這些收購因為有較大資金需要現金支付,公司短期內的確存在資金的需求,公司已通過融資解決這一問題。
對於上半年凈利增速與收入增速的反差,李澤文表示,這主要系管理費用大幅增加所致,2013年公司收購深圳蘇摩科技有限公司(以下簡稱蘇摩科技)、美峰數碼後,兩傢子公司上半年均有較大研發投入,此外也還有期權費用增加較大的原因。
記者查閱中青寶2014年中報發現,公司上半年銷售費用、管理費用均大幅增長,增幅分別為44%、170%,其中研發費用為3482萬元,同比增加瞭2974萬元;期權費用為901萬元,同比增加瞭542萬元。
此外,李澤文所述的兩傢子公司美峰數碼、蘇摩科技,在今年上半年歸屬於中青寶的凈利潤分別為211萬元、294萬元,而中青寶2013年年報顯示,美峰數碼、蘇摩科技在2013年四季度的凈利潤分別為1845萬元、700萬元,相比下滑明顯。
此前,中青寶與美峰數碼、蘇摩科技簽訂瞭對賭協議,協議顯示美峰數碼對應2013、2014、2015年分別要實現4500萬、8000萬和1.1億元的凈利潤;蘇摩對應2013、2014、2015年度凈利潤為2450萬元、4000萬元和5200萬元。
在此情況下,美峰數碼、蘇摩科技今年需分別實現8000萬元、4000萬元的凈利潤目標,從中報業績來看,這兩傢公司離目標似乎還有一定距離。
記者從美峰數碼的官方網站瞭解到,被寄予厚望的《君王3》已於8月12日開啟封測,而蘇摩科技下半年也將有數款新產品上線,故能否實現全年凈利潤目標仍未知。
分析師:手遊市場仍不成熟
中國音數協遊戲工委發佈的《2014年1~6月中國遊戲產業報告》顯示,上半年手機遊戲成績斐然,1-6月業績高達125億元,同比增長瞭395%。有專傢預計2014年年末將達到250億元的市場規模。
對於這個行業,資本運作也較頻繁,據記者不完全統計,今年上半年手遊市場上的資本並購多達16起,合計金額為125億元。
手遊行業備受資本青睞,而手遊公司的真實運營狀況如何呢?據上證資訊統計,目前58傢手遊概念公司中,已有48傢預告上半年業績;剔除續盈的公司,其中,報喜的有24傢,占比50%;報憂的有19傢,占比近40%。
“目前大多數公司對業績的預計過於樂觀,因為將手遊公司的預告業績及資產並購金額一合計,會大大超過這個市場現有的規模。”一位不願具名的行業分析師接受記者采訪時說,大部分手遊公司還處於發展初期,過於依賴單一產品,業績穩定性差,且在產業鏈上的分成較低,手遊產品的同質化很嚴重,導致對用戶的粘性也不高。
記者瞭解到,2013年上半年以前,開發商與發行商的分成比例一般是7:3,但從去年下半年以來,兩者的比例變成瞭4.5:5.5或5:5,而且為開發商找發行商的中間商還要分掉20%左右的收益,分到開發商手裡的收益不超過30%。
另一位分析師向記者表示,目前存在手遊公司產品單一及流量費用過高等問題,故手遊市場仍處於往成熟市場發展的過渡期,但伴隨著上述問題的逐漸改善,這個過渡期可能會較短,手遊市場也將更加成熟。
電視遊戲成“新戰場”
中青寶在佈局“四橫一縱”戰略規劃的同時,還開展瞭一項業務——電視遊戲。2013年10月,公司與兆馳股份(002429,SZ)簽署瞭戰略合作協議,此舉被業界視為中青寶將發力電視遊戲的信號。
在2014ChinaJoy上,同洲電子(002052,SZ)、TCL、中興通訊(000063,SZ)等公司均發佈瞭遊戲盒子。此外,百度、小米、愛奇藝也都傳出將在下半年發佈遊戲盒子的消息。
同時,在長達13年的遊戲主機禁令宣告解除後,微軟與百視通(600637,SH)合作將Xbox引入國內,將在9月23日上市,此外,另一遊戲機巨頭日本索尼公司授權東方明珠(600832,SH),也在ChinaJoy上展出瞭PS4.
上述不具名分析師則表示,電視遊戲在某種程度上是PC遊戲的一次升級,利用電視大屏優勢,可以給用戶提供更好的觀感和體驗互動效果,此外,大量的電視觀眾都將是潛在用戶,因此,電視遊戲擁有著龐大的需求和市場,從長遠來看,電視遊戲的發展前景很好。但短期而言,電視遊戲的發展情況不會很樂觀,一是因為相關產品費用過高,國內市場盜版現象嚴重,二是因為遊戲內容與政策之間還需要一段時間的磨合,且短時間內難以形成穩定的盈利模式,故離成熟的歐美市場規模還有很長一段路要走。
網易公佈Q2財報遊戲貢獻近八成收入
8月14日,網易發佈截至6月30日的第二季度未經審計財務業績。財報顯示,網易二季度總收入為29.52億元(人民幣,下同),同比增長22.3%,環比增長17.2%,凈利潤為12.02億元,同比增長9.8%,環比增長7.0%。
總收入中,在線遊戲服務收入為23.36億元;廣告服務收入為3.89億元;郵箱,電商及其他業務的收入為2.26億元。
網易公司首席執行官兼董事丁磊表示,“遊戲、廣告服務和電商業務的共同發力,造就瞭第二季度業績的高速增長。本季度我們三個業務領域均實現瞭環比和同比收入的增加。去年同期相比,遊戲收入增長13.1%,廣告服務收入增長42.9%,郵箱、電商及其他業務收入增長201.5%。”
記者註意到,網易二季度毛利潤為20億元,綜合毛利率為72.3%,上一季度和去年同期分別為72.2%與75.0%。
分析人士表示,網易第二季度郵箱、電商及其他業務毛利的增長主要得益於電商業務的快速發展,尤其是世界杯期間與第三方彩票產品相關的電商服務收入和毛利的增加。
在回答巴克萊分析師關於電商彩票業務上的營銷支出時,丁磊表示,網易電商業務更多是平臺模式,銷售的不單單是彩票,還有遊戲點卡、電話卡等商品。他表示,網易有嚴格的評估指標來評估費用,保證能夠在未來能夠增加更多的增值用戶。
從財報來看,網易第二季度在線遊戲營收的增長主要受益於代理的iPad版《爐石傳說》以及自主研發的“西遊系列”。Q2遊戲收入占整個收入的79%。
事實上,除瞭7月份新增代理業務爐石傳說新的冒險模式外,網易還將於年底引進暴雪的免費在線團隊混戰遊戲《風暴英雄》和動作角色扮演遊戲《暗黑破壞神3》。除此之外,還將於下半年發佈幾款大型3D遊戲。
除瞭在端遊產品上繼續發佈新產品和新版本外,在移動端上,除瞭代理暴雪公司的遊戲產品,還代理發行《忍者必須死2》、《迷你西遊》等產品,而這些遊戲在市場上的表現都非常不俗。
和其他遊戲發行平臺不同,網易用的是“少量精品聚攏大批核心用戶”的打法,此前網易曾推出“網億開發者俱樂部”計劃,對遊戲CP進行各方面的扶持。
不過,在財報中網易並未披露移動端的收入占比,網易CFO蔡安活在回答巴克萊分析師提問時表示,移動端的收入占比和去年幾乎持平。
《2014Q1中國手機遊戲市場季度監測報告》顯示,2014Q1中國手機遊戲市場規模為46.6億元,環比增長18.9%,市場仍在快速發展。其中,角色扮演類手機遊戲的收入占到市場整體收入的41.8%,卡牌遊戲其次,收入占比為26.4%。
艾媒咨詢分析師認為,中度和重度手遊的可玩性、吸金能力相比輕度休閑遊戲要強得多,未來將成為手機遊戲市場規模增長的主要推動力,眾多遊戲廠商也將未來發力的重點瞄準在中重度手遊上。
From 每日經濟新聞