騰訊2015Q1財報解讀 手遊收入環比增8%

5月13日消息,騰訊公佈2015年一季度財報。數據顯示,2015年第一季度總收入為人民幣223.99億元(36.47億美元),比去年同期增長22%;凈利68.83億元(11.21億美元),比去年同期增長7%。

財報發佈後,騰訊董事長兼首席執行官馬化騰、總裁劉熾平、首席戰略官 James Mitchell及首席財務官羅碩瀚等公司高管召開瞭財報電話會議,解讀財報要點,並回答瞭分析師提問。

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以下即為本次電話會議問答環節主要內容:

瑞士信貸分析師韋迪:第一季度的銷售及營銷費用環比下滑的幅度超過以往,請問這種趨勢是否會持續?

劉熾平:銷售及營銷費用下滑時因為在上一年第一季度我們進行瞭一個非常大規模的出租車補貼活動,用以推廣我們的移動支付解決方案,而今年第一季度我們並沒有支出類似的費用。對我們來說,移動支付是非常重要的戰略項目;另一方面,O2O領域目前競爭非常激烈,很多企業向消費者提供服務和補貼,其中部分服務非常適合推廣我們的移動支付解決方案。現在我們已經削減瞭這種補貼電召出租車的補貼;如果接下來還有其他方式可以推廣我們的移動支付解決方案,我們也將進行類似的大規模投資,以繼續打造我們的移動支付業務。



韋迪:請介紹微信朋友圈的按效果付費廣告(performance-based advertising)的最新情況?其前景如何?是否可以分享該項業務的運營數據?

James Mitchell:從第一季度的情況來看,我們以及廣告主對於按效果付費廣告的成績都非常滿意。在按效果付費廣告裡,我們可以將樂趣與廣告觀賞、用戶分享等融合在一起;我們正不斷擴大廣告主的數量以及行業范圍。

至於公司內部架構方面,我們認為重要的是為廣告主打造一個廣告平臺,為他們提供便利。為此,我們將兩個此前獨立團隊合並,並把他們的產品整合。

美國銀行-美林分析師梁偉亮:對於按效果付費廣告,管理層預期未來的平均價格是多少?這種廣告的廣告主基礎是否會一直不同於品牌廣告?是否可以將部分規模較大的廣告主引入到按效果付費廣告系統?

James Mitchell:大型品牌廣告主購買按效果付費廣告已經成為瞭一個全球趨勢,在美國和歐洲等地越來越多品牌廣告主將部分廣告預算投入到按效果付費廣告中。在2015年第一季度,微信朋友圈廣告隻有十多個廣告主,大部分都是品牌廣告主。我們相信,按效果付費廣告將越來越適合於更多品牌廣告主。

美國銀行-美林分析師梁偉亮:手機遊戲貢獻的收入有多少?不同類型遊戲的ARPU分別是多少?

羅碩瀚:MMORPG遊戲的ARPU范圍是295元至395元人民幣,高級休閑遊戲的ARPU范圍是100元至245元人民幣;智能手機遊戲的ARPU范圍是135元至165元人民幣。

巴克萊資本分析師葉毅華:微信支付的最新情況?

劉熾平:在農歷春節期間,我們進行瞭非常大規模的“紅包”活動,從而大幅提高瞭綁定銀行卡的賬戶數量以及用戶賬戶的活躍度。在春節後,綁定銀行卡的用戶數量持續穩定增長,因為使用該項支付解決方案的商傢數量不斷增加。同時,移動支付解決方案是一種新型工具和平臺,需要有大量商傢,這樣才能吸引用戶;反過來,用戶數量多也能吸引商傢加盟。總體而言,增長較為健康。

摩根大通分析師姚橙:在未來幾個季度,騰訊是否會在微信朋友圈向大型廣告主提供更多廣告展位?

劉熾平:我們將繼續保持適度發展的節奏,很明確的朋友圈裡流量非常大,很多人非常關註朋友圈,因此其訪客數量和逗留時間都很大。我們想要做的是,確保找到合適的廣告形式,為用戶帶來良好的體驗,確保準確投放提高效率,此外我們還希望投放的廣告足夠有趣,使用戶自願進行分享。第三輪的測試確認,我們有能力去創造這些因素,但我們還有很多需要改進的空間,特別是使廣告的生成更具效率,例如推出標準化的廣告形式,從而使廣告主可以更快地形成廣告。這一點很重要。此外,我們也在測試其他廣告形式從而提供相同的元素,為用戶實現良好的反饋和較大的曝光度,實現病毒傳播效果。隨著時間過去,大傢會看到廣告主數量不斷增加,並且廣告形式的數量也會不斷增加;此外,衡量效果的指標也會增加。

Jefferies分析師辛西婭·孟(Cynthia Meng):第一季度的其它收入環比大幅增加,請問原因是什麼?其中有多少是來自於電子商務?有多少來自在線支付?該部分業務的毛利潤率下跌至19%,接下來的趨勢如何?

羅碩瀚:其它收入由幾個大的項目組成,其中之一是電子商務交易,這部分收入由原來的電子商務類別改為其他收入類別,此外還有來自支付服務、虛擬道具交易、企業軟件業務的收入。

在利潤率方面,因為它由多項業務構成,因此在不同的季度之間會出現波動。

德意志銀行分析師:剛才提到整合瞭廣告團隊,接下來還有什麼計劃?請問整合團隊後,對廣告主而言有什麼不同?

劉熾平:是的,我們公司剛剛將兩個團隊整合為一,實際上是將兩個平臺整合為一個按效果付費廣告平臺。從廣告主的角度看,合並後隻有一個平臺供他們投入資金。在公司內部,不同的媒體平臺和流量平臺將合並,並且各自擁有的數據也將整合,從而能夠實現最佳結果。這是主要的差異所在。

德意志銀行分析師:請問按效果付費廣告目前的CPC水平?微信公眾號的收入分成比例是多少?

劉熾平:目前,CPC處於較低水平,但保持向上的趨勢,因為我們在不斷改善廣告定位的技術。在收入分成比例方面,一開始我們嘗試向公眾號提供較高比例,以期吸引更多第三方加入,隨著時間過去,流量開始增加,肯定會有一些賬戶創造較多原創內容,有一些賬戶的原創內容較少,我們將調整應收分享機制,將更多收入分配給那些提供原創內容以及價值的賬戶,減少抄襲內容的公眾號的收入分成。為瞭發展我們的生態系統,必須形成較為復雜的收入分成機制。

瑞銀分析師Erica Poon Werkun:第一季度朋友圈廣告業務貢獻的收入有多少?廣告收入中有多少來自視頻業務?

James Mitchell:廣告收入增長中,較大部分來自於視頻業務。按貢獻絕對值來說,貢獻比較大的有手機QQ、微信公眾號和應用寶,盡管我們對於微信朋友圈廣告感到興奮,並且在第一季度已經有十多個廣告主,但是該項業務仍然處於發展初期,我們還有很大的發展空間。

麥格理資本分析師溫迪·黃(Wendy Huang):騰訊最近宣佈推出TOS,請問今年開始開發該操作系統的原因是什麼?從長期看,對騰訊的移動生態系統有何影響?今年4月,中國移動在幾個省關閉瞭他們的支付渠道,據媒體報道,這導致整個手機遊戲行業的收入減少30%,請問騰訊是否受到影響?如果有,那麼這種情況會持續多長時間?

劉熾平:TOS操作系統是以Android為基礎的一個層,該層與Android深度整合,提供一系列服務。這個層可以應用於不同的硬件,除瞭手機外,還包括手表、虛擬現實眼鏡等設備。我們利用瞭之前所開發的各種專業技術,涉及多種系統和技術,如瀏覽器、系統安全等;另一方面,我們擁有一系列廣泛使用的應用程序,可以提供這些應用程序的API。目前為止,行業反饋非常積極,很多硬件生產商都有興趣與我們進行合作。盡管這個項目仍然處於初期,但可以說它集合瞭騰訊多年來研發的很多技術,現在將它們整合到一個框架內。

在手機遊戲方面,目前並沒有看到什麼影響。事實上,你剛才提到的消息我還是第一次聽到。

八六證券研究分析師趙春明:過去兩個季度QQ遊戲和微信遊戲的業績較為健康,但是增長卻不夠火爆,請問原因是什麼?因為整體市場還未完全成熟?手機遊戲市場的規模是否小於PC遊戲?關於數字內容策略,請問用戶付費購買電影、文學和音樂等業務的情況如何?

James Mitchell:手機遊戲收入環比增長8%,肯定要低於上一年同期的兩位數百分比增長,但對我們來說仍然是不錯的成績。我們並不認為手機遊戲行業正處於後成熟期,因為它隻有幾年歷史,屬於由PC向移動端轉移的初步階段。

在市場的長期規模方面,這很長程度取決於部分遊戲由PC向移動端轉移能否取得成功。目前玩手機遊戲的人數已經超過瞭玩PC遊戲的人數,隻要我們為玩傢帶來優秀的體驗,變現以及收入將隨之而來,但是這個過程需要多年時間才能完成。

在數字內容策略方面,之前我們曾提到這是2015年的投資重點之一。正如你剛才提到,產品包括視頻、文學、音樂等,該業務的發展非常迅速。在第一季度,我們開始看到與HBO的合作帶來積極影響,播出的電視劇非常受歡迎。此外,我們還擁有一些獨傢的內容,例如NBA籃球比賽轉播。

高盛分析師Piyush Mubayi:手機遊戲的收入中,是否應該扣除來自應用商店的4億美元,這樣的話,收入環比增幅將會收窄,對不對?管理層對於與京東商城的合作有什麼最新看法?

James Mitchell:在手機遊戲方面,如果扣除來自各分銷渠道的收入後,收入環比增長仍然達到5%左右,雖然這個速度低於上一年同期,但我們認為這是合理的,感到滿意。

劉熾平:關於與京東商城的合作,我們仍然在嘗試與對方形成協同效應,不管大傢在過去幾個季度看到的價值達到什麼層級,但整體趨勢是我們要將價值最大化。通過我們平臺的一級入口,我們能夠為京東商城帶來大量用戶,尤其是那些來自移動平臺的用戶,部分用戶可能還不是京東商城的活躍用戶,因為他們所處的配送網絡並不是太完善,但隨著時間過去,京東商城的配送網絡將向他們擴張,從而吸納他們加入到京東商城。之後,他們可能不隻是通過我們的一級入口在京東購物,可能會下載安裝京東商城的應用程序,成為忠實用戶。因此,我們可以幫助京東商城轉化用戶,擴大用戶群,這是非常具有價值的。

from:網易科技

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